BlackRock Health Sciences Trust

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM N-Q

QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDINGS OF REGISTERED

MANAGEMENT INVESTMENT COMPANY

Investment Company Act file number: 811-21702

Name of Fund:  BlackRock Health Sciences Trust (BME)

Fund Address:   100 Bellevue Parkway, Wilmington, DE 19809

Name and address of agent for service: John M. Perlowski, Chief Executive Officer, BlackRock Health Sciences Trust, 55 East 52nd Street, New York, NY 10055

Registrant’s telephone number, including area code: (800) 882-0052, Option 4

Date of fiscal year end: 12/31/2015

Date of reporting period: 03/31/2015

Item 1 – Schedule of Investments

Schedule of Investments March 31, 2015 (Unaudited)      BlackRock Health Sciences Trust (BME)   
     (Percentages shown are based on Net Assets)   

 

Common Stocks    Shares      Value  

Biotechnology — 30.4%

      

Acceleron Pharma, Inc. (a)(b)

      24,300       $ 924,858   

Actelion Ltd.

      11,600         1,337,869   

Agios Pharmaceuticals, Inc. (a)(b)

      20,698         1,951,821   

Alder Biopharmaceuticals, Inc. (a)

      31,300         903,318   

Alexion Pharmaceuticals, Inc. (a)(b)

      45,860         7,947,538   

Alkermes PLC (a)(b)

      52,500         3,200,925   

Alnylam Pharmaceuticals, Inc. (a)(b)

      7,418         774,588   

Amgen, Inc. (b)

      57,300         9,159,405   

Anacor Pharmaceuticals, Inc. (a)(b)

      10,300         595,855   

Aquinox Pharmaceuticals, Inc. (a)

      6,400         54,912   

Ascendis Pharma A/S — ADR (a)

      7,700         133,595   

BioCryst Pharmaceuticals, Inc. (a)(b)

      16,000         144,480   

Biogen Idec, Inc. (a)(b)

      28,295         11,947,281   

BioMarin Pharmaceutical, Inc. (a)(b)

      39,800         4,959,876   

Bluebird Bio, Inc. (a)(b)

      3,000         362,310   

Celgene Corp. (a)(b)

      91,386         10,534,978   

Celldex Therapeutics, Inc. (a)(b)

      21,400         596,418   

Cellectis SA — ADR (a)

      8,600         297,474   

Clovis Oncology, Inc. (a)(b)

      11,100         823,953   

Conatus Pharmaceuticals, Inc. (a)

      8,200         58,384   

Dyax Corp. (a)(b)

      39,627         663,950   

Genomic Health, Inc. (a)

      24,100         736,255   

Gilead Sciences, Inc. (a)(b)

      48,300         4,739,679   

Incyte Corp. (a)(b)

      33,900         3,107,274   

Infinity Pharmaceuticals, Inc. (a)(b)

      49,900         697,602   

Intercept Pharmaceuticals, Inc. (a)(b)

      5,700         1,607,514   

Isis Pharmaceuticals, Inc. (a)(b)

      56,900         3,622,823   

Karyopharm Therapeutics, Inc. (a)(b)

      14,700         449,967   

Medivation, Inc. (a)(b)

      23,900         3,084,773   

Neurocrine Biosciences, Inc. (a)(b)

      34,962         1,388,341   

Protalix BioTherapeutics, Inc. (a)

      115,600         205,768   

PTC Therapeutics, Inc. (a)(b)

      19,800         1,204,830   

Puma Biotechnology, Inc. (a)(b)

      7,400         1,747,214   

Receptos, Inc. (a)(b)

      23,800         3,924,382   

Regeneron Pharmaceuticals, Inc. (a)(b)

      10,958         4,947,318   

Sage Therapeutics, Inc. (a)

      15,942         800,767   

Sarepta Therapeutics, Inc. (a)

      34,000         451,520   

Seattle Genetics, Inc. (a)(b)

      13,367         472,523   

Seres Health, Inc. (Acquired 11/24/14,
Cost $251,900) (a)(c)

      20,710         372,780   

Spark Therapeutics, Inc. (a)(b)

      8,900         689,750   

Synageva BioPharma Corp. (a)(b)

      8,700         848,511   

Ultragenyx Pharmaceutical, Inc. (a)(b)

      42,949         2,666,703   

Vertex Pharmaceuticals, Inc. (a)(b)

      33,805         3,987,976   

Zafgen, Inc. (a)

      11,000         435,710   
     

 

 

  
                99,563,768   

Health Care Equipment & Supplies — 18.0%

      

Abbott Laboratories (b)

      162,000         7,505,459   

Align Technology, Inc. (a)(b)

      10,400         559,364   

AtriCure, Inc. (a)

      24,162         495,079   

Baxter International, Inc. (b)

      16,600         1,137,100   
Common Stocks    Shares      Value  

Health Care Equipment & Supplies (concluded)

      

Becton Dickinson and Co. (b)

      34,433       $ 4,944,234   

Boston Scientific Corp. (a)(b)

      386,800         6,865,700   

The Cooper Cos., Inc. (b)

      15,000         2,811,300   

CR Bard, Inc. (b)

      9,200         1,539,620   

DexCom, Inc. (a)(b)

      22,500         1,402,650   

Edwards Lifesciences Corp. (a)(b)(d)

      36,899         5,256,632   

Endologix, Inc. (a)

      18,869         322,094   

Insulet Corp. (a)

      13,900         463,565   

Intuitive Surgical, Inc. (a)(b)

      5,900         2,979,677   

Masimo Corp. (a)

      32,700         1,078,446   

Medtronic PLC (b)

      131,413         10,248,900   

PW Medtech Group Ltd. (a)

      156,400         59,046   

St. Jude Medical, Inc. (b)

      61,000         3,989,400   

Stryker Corp. (b)

      62,600         5,774,850   

Thoratec Corp. (a)(b)

      12,100         506,869   

Zimmer Holdings, Inc. (b)

      8,400         987,168   
     

 

 

  
                58,927,153   

Health Care Providers & Services — 16.8%

      

Aetna, Inc. (b)

      26,911         2,866,829   

AmerisourceBergen Corp. (b)

      19,400         2,205,198   

Anthem, Inc. (b)

      38,800         5,991,108   

Cardinal Health, Inc. (b)

      67,830         6,123,014   

Cigna Corp. (b)

      48,900         6,329,616   

Express Scripts Holding Co. (a)(b)

      25,476         2,210,553   

HCA Holdings, Inc. (a)(b)

      47,294         3,557,928   

HealthEquity, Inc. (a)(b)

      5,900         147,441   

Humana, Inc. (b)

      14,400         2,563,488   

McKesson Corp. (b)

      37,700         8,527,740   

Premier, Inc., Class A (a)

      8,700         326,946   

UnitedHealth Group, Inc. (b)

      89,357         10,570,040   

Universal Health Services, Inc., Class B (b)

      30,200         3,554,842   
     

 

 

  
                54,974,743   

Health Care Technology — 0.3%

      

Cerner Corp. (a)(b)

      16,300         1,194,138   

Life Sciences Tools & Services — 3.2%

      

Charles River Laboratories International, Inc. (a)

      47,100         3,734,559   

Illumina, Inc. (a)(b)

      12,400         2,301,936   

Thermo Fisher Scientific, Inc. (b)

      33,000         4,433,220   
     

 

 

  
                10,469,715   

Machinery — 0.2%

      

Pall Corp. (b)

      6,400         642,496   

Pharmaceuticals — 29.4%

      

AbbVie, Inc. (b)(d)

      85,984         5,033,503   

Achaogen, Inc. (a)

      13,094         127,797   

Actavis PLC (a)(b)

      35,125         10,453,904   

AstraZeneca PLC

      63,200         4,336,668   

Bayer AG

      17,400         2,603,306   

Bristol-Myers Squibb Co. (b)

      135,600         8,746,200   
 
Portfolio Abbreviations
ADR    American Depositary Receipt      GBP    British Pound    USD    U.S. Dollar
CHF    Swiss Franc      HKD    Hong Kong Dollar      
EUR    Euro      JPY    Japanese Yen      

 

 

          MARCH 31, 2015    1

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Health Sciences Trust (BME)   
     (Percentages shown are based on Net Assets)   

 

Common Stocks    Shares      Value  

Pharmaceuticals (concluded)

      

Chugai Pharmaceutical Co. Ltd.

      51,500       $ 1,625,388   

Dermira, Inc. (a)

      9,300         142,755   

Eli Lilly & Co. (b)

      110,100         7,998,765   

Intra-Cellular Therapies, Inc. (a)

      57,481         1,372,646   

Jazz Pharmaceuticals PLC (a)(b)

      6,500         1,123,135   

Johnson & Johnson (b)

      46,370         4,664,822   

Mallinckrodt PLC (a)(b)

      35,100         4,445,415   

Merck & Co., Inc. (b)

      110,100         6,328,548   

Mylan NV (a)(b)

      63,500         3,768,725   

Novartis AG

      49,500         4,885,674   

Perrigo Co. PLC (b)

      25,680         4,251,324   

Pfizer, Inc. (b)

      95,700         3,329,403   

Phibro Animal Health Corp., Class A

      20,800         736,528   

Roche Holding AG

      12,500         3,434,901   

Shire PLC — ADR (b)

      14,900         3,565,421   

Tetraphase Pharmaceuticals, Inc. (a)(b)

      13,500         494,640   

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR (b)

      84,100         5,239,430   

Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (a)(b)

      31,100         6,177,082   

Zoetis, Inc. (b)

      28,400         1,314,636   
     

 

 

  
                96,200,616   

Total Common Stocks — 98.3%

  

      321,972,629   
     
                  
Preferred Stocks    Shares      Value  

Biotechnology — 0.5%

      

ProNAi Therapeutics, Inc., Series D (Acquired 4/15/14, cost $270,735), 0.00% (a)(c)

      386,764       $ 270,735   

Spark Therapeutics, Inc., 0.00% (a)

      19,210         1,414,336   
     

 

 

  
                1,685,071   

Total Preferred Stocks — 0.5%

  

      1,685,071   

Total Long-Term Investments

(Cost — $201,075,930) — 98.8%

  

  

      323,657,700   
     
Short-Term Securities                

BlackRock Liquidity Funds, TempFund, Institutional Class, 0.06% (e)(f)

      7,536,121         7,536,121   

Total Short-Term Securities

(Cost — $7,536,121) — 2.3%

  

  

      7,536,121   

Total Investments Before Options Written

(Cost — $208,612,051*) — 101.1%

  

  

      331,193,821   
     
Options Written                

(Premiums Received — $2,942,206) — (0.9)%

  

      (2,892,652 ) 

Total Investments Net of Options Written — 100.2%

  

      328,301,169   

Liabilities in Excess of Other Assets — (0.2)%

         (773,643 ) 
     

 

 

  

Net Assets — 100.0%

       $ 327,527,526   
     

 

 

  
 
Notes to Schedule of Investments

 

* As of March 31, 2015, gross unrealized appreciation and gross unrealized depreciation based on cost for federal income tax purposes were as follows:

 

Tax cost

    $ 210,078,579   
  

 

 

  

Gross unrealized appreciation

    $ 123,457,631   

Gross unrealized depreciation

      (2,342,389 ) 
  

 

 

  

Net unrealized appreciation

    $ 121,115,242   
  

 

 

  

 

(a) Non-income producing security.

 

(b) All or a portion of security has been pledged/segregated as collateral in connection with outstanding options written.

 

(c) Restricted securities as to resale. As of March 31, 2015 the Trust held 0.2% of its net assets, with current market value of $643,515 and the original cost of $522,635, in these securities.

 

(d) All or a portion of security has been pledged as collateral in connection with outstanding OTC derivatives.

 

(e) Represents the current yield as of report date.

 

(f) During the period ended March 31, 2015, investments in issuers considered to be an affiliate of the Trust for purposes of Section 2(a)(3) of the Investment Company Act of 1940, as amended, were as follows:

 

Affiliates    Shares Held at
December 31, 2014		     

Net

Activity

      Shares Held at
March 31, 2015		      Income  

BlackRock Liquidity Funds, TempFund, Institutional Class

      3,271,616         4,264,505         7,536,121       $ 931   

BlackRock Liquidity Series, LLC Money Market Series

      —         —         —       $ 228   

 

Ÿ  

For Trust compliance purposes, the Trust’s industry classifications refer to any one or more of the industry sub-classifications used by one or more widely recognized market indexes or ratings group indexes, and/or as defined by the investment advisor. These definitions may not apply for purposes of this report, which may combine industry sub-classifications for reporting ease.

 

Ÿ  

As of March 31, 2015, exchange-traded options written were as follows:

 

Description    Put/
Call		     

Strike

Price

      Expiration
Date		      Contracts      Market
Value		  

AbbVie, Inc.

      Call         USD         61.00         4/02/15         145       $ (725 ) 

Baxter International, Inc.

      Call         USD         70.00         4/02/15         40         (200 ) 

Illumina, Inc.

      Call         USD         202.50         4/02/15         42         (2,100 ) 

 

 

2         MARCH 31, 2015     

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Health Sciences Trust (BME)   

 

As of March 31, 2015, exchange-traded options written were as follows: (continued)

 

Description    Put/
Call		     

Strike

Price

      Expiration
Date		      Contracts      Market
Value		  

Intercept Pharmaceuticals, Inc.

      Call         USD         320.00         4/02/15         12       $ (360 ) 

Medtronic PLC

      Call         USD         78.00         4/02/15         124         (5,332 ) 

Merck & Co., Inc.

      Call         USD         59.50         4/02/15         65         (195 ) 

Actavis PLC

      Call         USD         290.00         4/06/15         102         (87,720 ) 

Anthem, Inc.

      Call         USD         148.00         4/06/15         50         (35,125 ) 

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

      Call         USD         58.50         4/06/15         50         (19,250 ) 

Aetna, Inc.

      Call         USD         100.00         4/10/15         94         (69,090 ) 

Celgene Corp.

      Call         USD         125.00         4/10/15         341         (10,401 ) 

Eli Lilly & Co.

      Call         USD         76.50         4/10/15         110         (770 ) 

Express Scripts Holding Co.

      Call         USD         85.50         4/10/15         31         (6,820 ) 

Medtronic PLC

      Call         USD         79.00         4/10/15         119         (5,296 ) 

Puma Biotechnology, Inc.

      Call         USD         230.00         4/10/15         20         (27,900 ) 

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

      Call         USD         57.50         4/10/15         77         (38,115 ) 

UnitedHealth Group, Inc.

      Call         USD         116.00         4/10/15         310         (102,300 ) 

Abbott Laboratories

      Call         USD         48.00         4/17/15         192         (2,112 ) 

AbbVie, Inc.

      Call         USD         62.50         4/17/15         152         (1,140 ) 

Acceleron Pharma, Inc.

      Call         USD         45.00         4/17/15         52         (2,600 ) 

Agios Pharmaceuticals, Inc.

      Call         USD         115.00         4/17/15         72         (6,480 ) 

Alexion Pharmaceuticals, Inc.

      Call         USD         190.00         4/17/15         90         (4,950 ) 

Align Technology, Inc.

      Call         USD         60.00         4/17/15         40         (600 ) 

Alkermes PLC

      Call         USD         70.00         4/17/15         69         (1,898 ) 

Alnylam Pharmaceuticals, Inc.

      Call         USD         130.00         4/17/15         26         (520 ) 

Amgen, Inc.

      Call         USD         165.00         4/17/15         110         (16,280 ) 

Anacor Pharmaceuticals, Inc.

      Call         USD         41.90         4/17/15         37         (59,079 ) 

Anthem, Inc.

      Call         USD         150.00         4/17/15         85         (50,362 ) 

Becton Dickinson and Co.

      Call         USD         150.00         4/17/15         115         (3,450 ) 

BioCryst Pharmaceuticals, Inc.

      Call         USD         11.00         4/17/15         56         (532 ) 

BioMarin Pharmaceutical, Inc.

      Call         USD         105.00         4/17/15         136         (275,400 ) 

Bluebird Bio, Inc.

      Call         USD         155.00         4/17/15         11         (522 ) 

Boston Scientific Corp.

      Call         USD         17.00         4/17/15         538         (48,420 ) 

Bristol-Myers Squibb Co.

      Call         USD         67.50         4/17/15         70         (1,470 ) 

Cardinal Health, Inc.

      Call         USD         92.50         4/17/15         235         (11,162 ) 

Cerner Corp.

      Call         USD         70.75         4/17/15         121         (41,950 ) 

Cigna Corp.

      Call         USD         120.00         4/17/15         165         (165,825 ) 

Cigna Corp.

      Call         USD         130.00         4/17/15         4         (862 ) 

Clovis Oncology, Inc.

      Call         USD         75.00         4/17/15         38         (12,920 ) 

CR Bard, Inc.

      Call         USD         175.00         4/17/15         16         (640 ) 

CR Bard, Inc.

      Call         USD         180.00         4/17/15         16         (800 ) 

DexCom, Inc.

      Call         USD         65.00         4/17/15         79         (5,530 ) 

Dyax Corp.

      Call         USD         17.50         4/17/15         200         (35,500 ) 

Edwards Lifesciences Corp.

      Call         USD         150.00         4/17/15         128         (8,000 ) 

Eli Lilly & Co.

      Call         USD         70.00         4/17/15         65         (20,475 ) 

Eli Lilly & Co.

      Call         USD         72.50         4/17/15         143         (18,733 ) 

Gilead Sciences, Inc.

      Call         USD         105.00         4/17/15         52         (1,794 ) 

HCA Holdings, Inc.

      Call         USD         75.00         4/17/15         164         (29,520 ) 

HealthEquity, Inc.

      Call         USD         25.00         4/17/15         20         (1,900 ) 

Intuitive Surgical, Inc.

      Call         USD         510.00         4/17/15         20         (15,500 ) 

Isis Pharmaceuticals, Inc.

      Call         USD         70.00         4/17/15         175         (16,188 ) 

Johnson & Johnson

      Call         USD         100.50         4/17/15         160         (23,405 ) 

McKesson Corp.

      Call         USD         230.00         4/17/15         63         (11,812 ) 

Merck & Co., Inc.

      Call         USD         60.00         4/17/15         320         (4,320 ) 

Mylan NV

      Call         USD         57.50         4/17/15         223         (67,792 ) 

Neurocrine Biosciences, Inc.

      Call         USD         46.00         4/17/15         122         (4,880 ) 

Pall Corp.

      Call         USD         105.00         4/17/15         22         (605 ) 

Perrigo Co. PLC

      Call         USD         175.00         4/17/15         90         (7,200 ) 

PTC Therapeutics, Inc.

      Call         USD         80.00         4/17/15         69         (2,242 ) 

Receptos, Inc.

      Call         USD         122.75         4/17/15         57         (240,753 ) 

Receptos, Inc.

      Call         USD         145.00         4/17/15         32         (81,920 ) 

Shire PLC — ADR

      Call         USD         250.00         4/17/15         13         (4,160 ) 

St. Jude Medical, Inc.

      Call         USD         70.00         4/17/15         197         (2,955 ) 

Stryker Corp.

      Call         USD         95.00         4/17/15         212         (10,070 ) 

Tetraphase Pharmaceuticals, Inc.

      Call         USD         50.00         4/17/15         42         (1,680 ) 

Thoratec Corp.

      Call         USD         41.00         4/17/15         42         (9,240 ) 

 

 

          MARCH 31, 2015    3

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Health Sciences Trust (BME)   

 

As of March 31, 2015, exchange-traded options written were as follows: (concluded)

 

Description    Put/
Call		     

Strike

Price

      Expiration
Date		      Contracts     

Market

Value

  

Ultragenyx Pharmaceutical, Inc.

      Call         USD         65.00         4/17/15         150       $ (34,500 ) 

Universal Health Services, Inc., Class B

      Call         USD         120.00         4/17/15         107         (14,445 ) 

Valeant Pharmaceuticals International, Inc.

      Call         USD         200.00         4/17/15         107         (49,755 ) 

Vertex Pharmaceuticals, Inc.

      Call         USD         125.00         4/17/15         95         (23,988 ) 

Zimmer Holdings, Inc.

      Call         USD         120.00         4/17/15         45         (4,950 ) 

Zoetis, Inc.

      Call         USD         46.00         4/17/15         96         (12,000 ) 

Alexion Pharmaceuticals, Inc.

      Call         USD         187.50         4/24/15         71         (16,685 ) 

Baxter International, Inc.

      Call         USD         68.50         4/24/15         18         (2,043 ) 

Biogen Idec, Inc.

      Call         USD         432.50         4/24/15         48         (64,320 ) 

Eli Lilly & Co.

      Call         USD         77.00         4/24/15         63         (1,638 ) 

Pfizer, Inc.

      Call         USD         35.00         4/24/15         55         (2,585 ) 

Seattle Genetics, Inc.

      Call         USD         38.90         4/24/15         50         (2,462 ) 

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

      Call         USD         62.00         4/24/15         58         (10,440 ) 

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

      Call         USD         63.00         4/24/15         55         (7,122 ) 

Thermo Fisher Scientific, Inc.

      Call         USD         137.01         4/24/15         108         (16,260 ) 

Incyte Corp.

      Call         USD         97.25         4/28/15         115         (34,839 ) 

Amgen, Inc.

      Call         USD         162.50         5/01/15         88         (36,080 ) 

Biogen Idec, Inc.

      Call         USD         437.50         5/01/15         51         (68,085 ) 

Bristol-Myers Squibb Co.

      Call         USD         69.50         5/01/15         400         (15,400 ) 

Express Scripts Holding Co.

      Call         USD         86.50         5/01/15         19         (6,061 ) 

Gilead Sciences, Inc.

      Call         USD         105.00         5/01/15         52         (7,384 ) 

Isis Pharmaceuticals, Inc.

      Call         USD         71.00         5/01/15         20         (3,500 ) 

Jazz Pharmaceuticals PLC

      Call         USD         195.00         5/01/15         23         (4,428 ) 

Mallinckrodt PLC

      Call         USD         127.00         5/01/15         121         (58,080 ) 

Medivation, Inc.

      Call         USD         138.00         5/01/15         82         (25,912 ) 

Medtronic PLC

      Call         USD         79.50         5/01/15         212         (21,306 ) 

Pfizer, Inc.

      Call         USD         35.00         5/01/15         275         (16,912 ) 

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

      Call         USD         62.00         5/01/15         58         (12,122 ) 

Abbott Laboratories

      Call         USD         47.60         5/15/15         370         (21,901 ) 

Acceleron Pharma, Inc.

      Call         USD         45.00         5/15/15         33         (15,840 ) 

AmerisourceBergen Corp.

      Call         USD         115.00         5/15/15         67         (20,770 ) 

Celldex Therapeutics, Inc.

      Call         USD         31.00         5/15/15         75         (9,375 ) 

The Cooper Cos., Inc.

      Call         USD         185.00         5/15/15         50         (31,250 ) 

Express Scripts Holding Co.

      Call         USD         85.00         5/15/15         20         (8,500 ) 

Express Scripts Holding Co.

      Call         USD         87.50         5/15/15         19         (5,424 ) 

Gilead Sciences, Inc.

      Call         USD         105.00         5/15/15         63         (11,938 ) 

Humana, Inc.

      Call         USD         180.00         5/15/15         50         (31,250 ) 

Infinity Pharmaceuticals, Inc.

      Call         USD         17.00         5/15/15         85         (2,550 ) 

Infinity Pharmaceuticals, Inc.

      Call         USD         18.00         5/15/15         85         (1,488 ) 

Karyopharm Therapeutics, Inc.

      Call         USD         35.00         5/15/15         76         (10,830 ) 

McKesson Corp.

      Call         USD         240.00         5/15/15         64         (11,360 ) 

Regeneron Pharmaceuticals, Inc.

      Call         USD         500.00         5/15/15         39         (31,200 ) 

Spark Therapeutics, Inc.

      Call         USD         85.00         5/15/15         31         (14,570 ) 

Alnylam Pharmaceuticals, Inc.

      Put         USD         90.00         4/17/15         17         (1,020 ) 

Alnylam Pharmaceuticals, Inc.

      Put         USD         95.00         4/17/15         17         (2,168 ) 

Synageva BioPharma Corp.

      Put         USD         85.00         4/17/15         18         (1,530 ) 

Synageva BioPharma Corp.

      Put         USD         90.00         4/17/15         18         (3,015 ) 

Total

                   $ (2,557,128 ) 
                 

 

 

  

 

Ÿ  

As of March 31, 2015, over-the-counter options written were as follows:

 

Description   Counterparty    Put/
Call		     

Strike

Price

      Expiration
Date		      Contracts      Market
Value		  

Masimo Corp.

  

Deutsche Bank AG

      Call         USD         31.17         4/08/15         11,300       $ (21,275 ) 

PW Medtech Group Ltd.

  

BNP Paribas S.A.

      Call         HKD         2.93         4/08/15         95,000         (759 ) 

Alder Biopharmaceuticals, Inc.

  

Morgan Stanley & Co. International PLC

      Call         USD         27.13         4/09/15         11,000         (25,782 ) 

AstraZeneca PLC

  

UBS AG

      Call         GBP         45.15         4/14/15         10,400         (21,129 ) 

Roche Holding AG

  

Bank of America N.A.

      Call         CHF         262.94         4/14/15         1,500         (9,881 ) 

Novartis AG

  

UBS AG

      Call         CHF         97.72         4/23/15         13,600         (11,813 ) 

Intra-Cellular Therapies, Inc.

  

Barclays Bank PLC

      Call         USD         26.00         4/27/15         22,000         (23,553 ) 

Actelion Ltd.

  

Bank of America N.A.

      Call         CHF         119.85         4/28/15         4,000         (4,158 ) 

AstraZeneca PLC

  

Goldman Sachs International

      Call         GBP         47.78         4/28/15         11,500         (6,535 ) 

Bayer AG

  

Goldman Sachs International

      Call         EUR         142.05         4/28/15         6,000         (16,974 ) 

 

 

4         MARCH 31, 2015     

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Health Sciences Trust (BME)   

 

As of March 31, 2015, over-the-counter options written were as follows: (concluded)

 

Description   Counterparty    Put/
Call		     

Strike

Price

      Expiration
Date		      Contracts      Market
Value		  

Charles River Laboratories International, Inc.

  

Morgan Stanley & Co. International PLC

      Call         USD         76.80         5/04/15         16,300       $ (63,550 ) 

Boston Scientific Corp.

  

Citibank N.A.

      Call         USD         18.26         5/05/15         80,300         (31,531 ) 

St. Jude Medical, Inc.

  

Citibank N.A.

      Call         USD         66.67         5/05/15         1,500         (2,174 ) 

Novartis AG

  

UBS AG

      Call         CHF         99.23         5/06/15         6,800         (5,710 ) 

Roche Holding AG

  

UBS AG

      Call         CHF         263.07         5/06/15         2,500         (21,167 ) 

Sage Therapeutics, Inc.

  

Goldman Sachs International

      Call         USD         47.50         5/07/15         6,500         (34,839 ) 

Shire PLC — ADR

  

Citibank N.A.

      Call         USD         255.19         5/12/15         4,000         (14,427 ) 

Chugai Pharmaceutical Co. Ltd.

  

Bank of America N.A.

      Call         JPY         3,841.78         5/20/15         18,000         (20,267 ) 

Total

                     $ (335,524 ) 
                   

 

 

  

 

Ÿ  

Fair Value Measurements — Various inputs are used in determining the fair value of investments and derivative financial instruments. These inputs to valuation techniques are categorized into a disclosure hierarchy consisting of three broad levels for financial reporting purposes. The hierarchy gives the highest priority to unadjusted quoted prices in active markets for identical assets or liabilities (Level 1 measurements) and the lowest priority to unobservable inputs (Level 3 measurements). Accordingly, the degree of judgment exercised in determining fair value is greatest for instruments categorized in Level 3. The inputs used to measure fair value may fall into different levels of the fair value hierarchy. In such cases, for disclosure purposes, the fair value hierarchy classification is determined based on the lowest level input that is significant to the fair value measurement in its entirety. The categorization of a value determined for investments and derivative financial instruments is based on the pricing transparency of the investment and derivative financial instruments and is not necessarily an indication of the risks associated with investing in those securities. The three levels of the fair value hierarchy are as follows:

 

  Ÿ  

Level 1 — unadjusted quoted prices in active markets/exchanges for identical assets or liabilities that the Trust has the ability to access

 

  Ÿ  

Level 2 — other observable inputs (including, but not limited to, quoted prices for similar assets or liabilities in markets that are active, quoted prices for identical or similar assets or liabilities in markets that are not active, inputs other than quoted prices that are observable for the assets or liabilities (such as interest rates, yield curves, volatilities, prepayment speeds, loss severities, credit risks and default rates) or other market-corroborated inputs)

 

  Ÿ  

Level 3 — unobservable inputs based on the best information available in the circumstances, to the extent observable inputs are not available (including the Trust’s own assumptions used in determining the fair value of investments and derivative financial instruments)

Changes in valuation techniques may result in transfers into or out of an assigned level within the disclosure hierarchy. In accordance with the Trust’s policy, transfers between different levels of the fair value disclosure hierarchy are deemed to have occurred as of the beginning of the reporting period. For information about the Trust’s policy regarding valuation of investments and derivative financial instruments, refer to the Trust’s most recent financial statements as contained in its annual report.

As of March 31, 2015, the following tables summarize the Trust’s investments and derivative financial instruments categorized in the disclosure hierarchy:

 

      Level 1   Level 2   Level 3    Total

Assets:

                  

Investments:

                  

Long-Term Investments:

                  

Common Stocks:

                  

Biotechnology

      $ 97,853,119       $ 1,337,869       $ 372,780        $ 99,563,768  

Health Care Equipment & Supplies

        58,868,107         59,046         —          58,927,153  

Health Care Providers & Services

        54,974,743         —         —          54,974,743  

Health Care Technology

        1,194,138         —         —          1,194,138  

Life Sciences Tools & Services

        10,469,715         —         —          10,469,715  

Machinery

        642,496         —         —          642,496  

Pharmaceuticals

        79,314,679         16,885,937         —          96,200,616  

Preferred Stocks

        —         1,414,336         270,735          1,685,071  

Short-Term Securities

        7,536,121         —         —          7,536,121  
    

 

 

  

Total

      $ 310,853,118       $ 19,697,188       $ 643,515        $ 331,193,821  
    

 

 

  
                 
      Level 1   Level 2   Level 3    Total

Derivative Financial Instruments1

                  

Liabilities:

                  

Equity contracts.

      $ (2,116,480 )     $ (776,172 )       —        $ (2,892,652 )
    

 

 

  

1    Derivative financial instruments are options written, which are shown at value.

       

 

 

          MARCH 31, 2015    5

Schedule of Investments (concluded)      BlackRock Health Sciences Trust (BME)   

 

The Trust may hold assets in which the fair value approximates the carrying amount for financial reporting purposes. As of March 31, 2015, such assets are categorized within the disclosure hierarchy as follows:

 

      Level 1    Level 2    Level 3    Total

Assets:

                    

Cash

      $ 196,150          —          —        $ 196,150  

Foreign currency at value

        264,341          —          —          264,341  

Cash collateral on exchange-traded options written

        660,975          —          —          660,975  

Total

      $ 1,121,466          —          —        $ 1,121,466  
    

 

 

  

During the period ended March 31, 2015, there were no transfers between levels.

 

 

6         MARCH 31, 2015     

Item 2 – Controls and Procedures

 

2(a) – The registrant’s principal executive and principal financial officers, or persons performing similar functions, have concluded that the registrant’s disclosure controls and procedures (as defined in Rule 30a-3(c) under the Investment Company Act of 1940, as amended (the “1940 Act”)) are effective as of a date within 90 days of the filing of this report based on the evaluation of these controls and procedures required by Rule 30a-3(b) under the 1940 Act and Rule 13a-15(b) under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.
2(b) – There were no changes in the registrant’s internal control over financial reporting (as defined in Rule 30a-3(d) under the 1940 Act) that occurred during the registrant’s last fiscal quarter that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting.

Item 3 – Exhibits

Certifications – Attached hereto

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

 

BlackRock Health Sciences Trust
By:

    /s/ John M. Perlowski
John M. Perlowski
Chief Executive Officer (principal executive officer) of
BlackRock Health Sciences Trust
Date: May 22, 2015

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.

 

By:

    /s/ John M. Perlowski
John M. Perlowski
Chief Executive Officer (principal executive officer) of
BlackRock Health Sciences Trust
Date: May 22, 2015
By:

    /s/ Neal J. Andrews
Neal J. Andrews
Chief Financial Officer (principal financial officer) of
BlackRock Health Sciences Trust
Date: May 22, 2015